Siemens Energy 准备拆分 Transformation of Industry：1.7 万名员工、57 亿欧元收入独立运营

Siemens Energy 宣布启动 Transformation of Industry 业务的法律与运营拆分准备，计划让这块业务成为一家独立公司，并以新品牌 Omterra 运营。拆分完成后，Siemens Energy 将保留重要少数股权，同时该业务将不再并表。

图片来源：Siemens Energy

Transformation of Industry 覆盖工业蒸汽轮机、压缩机、制氢电解槽、发电机、电机以及海事与海底业务，FY2025 收入 57 亿欧元、利润率 11.3%，约一半收入来自服务，全球装机量超过 85,000 台，员工约 17,000 名。制造基地方面，德国杜伊斯堡约 1,500 人、埃尔朗根约 700 人、格尔利茨约 650 人。CEO Christian Bruch 在公告中表示，独立运营能让该业务更聚焦于自身市场与增长机遇。

工业蒸汽轮机与压缩机是流程工业电气化与降碳改造的存量基本盘，电解槽则是面向氢能增量的部分。把这块业务从电网技术业务中拆出来，意味着两类生意的资本结构与客户节奏可以分开评价——重资产设备制造与项目型工程的服务收入，其估值逻辑并不相同。对上游供应链和工程服务商，客户的采购与认证流程会跟着组织变化重新排布，订单归属、质保接口和改造服务的合同主体都需要重新确认。