SpaceX自建产线动向受瞩 卫星PCB大单仍稳如泰山

各界高度期待的SpaceX财报公布一事，进入倒数计时，其将首度揭露内部营运状况，被视为全球卫星通讯市场重要风向球。 熟悉卫星产业人士分析，SpaceX在卫星产品上游PCB采购部分，高度仰赖中国台湾和日系板厂，位于泰国、越南等东南亚国家的产能。

其中，华通在太空卫星用板，占有主要供应商优势，地面接收设备用板订单，则由名幸电子（Meiko）、燿华分食。 此外，台光电、台燿等铜箔基板（CCL）厂，也透过板厂客户掌握PCB上游材料先机。

值得一提的是，Elon Musk为实现美国半导体在地制造大计，不仅在德州高调自建晶圆厂及封装厂，另也将洛杉矶PCB产线迁至德州，后续虽传出产能不足、良率不到6成的负面消息，但仍引发业界忧心PCB订单流失问题。

对于Elon Musk自建PCB产线冲击，台厂人士表示，现阶段SpaceX卫星订单配比未受影响，且未来3年内德州PCB产能仍不具威胁性，凸显台厂在商用产品的供应地位难以取代。

背后主因除产能及良率卡关外，更重要的是，Elon Musk德州PCB厂产能的最终目的，仍是满足美国本土国防及军工需要，承接少量且高机密性的PCB订单，并投入新产品前期研发，进而降低关键零组件断链风险。

供应链披露，埃隆·马斯克此前曾邀请台湾PCB公司在美国设立工厂，但经过多次评估，最终因制造成本不足及本地供应链完整性不足而被拒绝。

展望卫星行业整体前景，台湾PCB供应链指出，借助终端卫星产品升级趋势，客户2026年将比往年更积极地订购出货。随着原材料短缺逐步缓解，卫星和地面接收设备板的年度出货量预计逐季度增长。

华通表示，2026年第一季度卫星应用PCB出货量低于预期，主要原因是上游CCL材料短缺。幸运的是，第二季度供应瓶颈逐渐缓解，客户对出货需求重新燃起。 此外，泰国第二座刚性板厂将在2026年下半年逐步提高生产，以进一步满足卫星客户需求。

华通的主要客户在轨运营超过1万颗卫星。2026年，除了增加发射卫星数量外，产品升级计划也将在2026年和2027年启动; 此外，随着第二大客户进入稳定部署阶段，2026~2027年预计发布数量将达到千台，成为未来两年的关键出货驱动力。

耀华指出，卫星应用在2026年上半年占收入约20%，略低于最初预期，主要原因是泰国新工厂量产进度滞后，以及第二大客户的产品调整，导致交付放缓。相关订单将推迟至第三季度恢复出货。

耀华泰国新工厂于第二季度开始试产，预计第三季度正式进入量产阶段，最初专注于地面接收设备板材。 此外，公司已进入最大客户——下一代卫星板，预计到2026年卫星应用收入份额将超过30%。

值得注意的是，随着卫星行业从技术探索转向商业化，上游PCB供应链的订单竞争日益激烈。除了华通、耀华和美光，景鹏、博芝和高基等新供应商也积极进入市场争取认证机会。