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强敌环伺 英特尔“芯”巅峰何处寻?

作者:时间:2017-07-24来源:marketrealist收藏
编者按:数据中心市场为英特尔贡献了大约29%的营收。但是,大量的服务器芯片正在转向GPU和ASIC,这样的市场需求对于英特尔来说是一种难以忽视的威胁。

  如何应对来自AMD的竞争

本文引用地址:http://www.eepw.com.cn/article/201707/362118.htm

  来自AMD的竞争日益加剧

  随着在PC芯片上产品创新的放缓,AMD也开始重新进军PC芯片,并进入高端PC市场,其推出的Ryzen处理器能够以较低的价格与竞争。

  这种日益激烈的竞争可能迫使英台降低其客户ASP。然而这一举动就有可能大大的伤害CCG部门的营收。从上文我们也知道,CCG部门对于英特尔的影响还是非常大的,CCG部门的营收将会影响英特尔的收入和利润,那么应当如何应对来自AMD的竞争呢?


强敌环饲 英特尔“芯”巅峰何处寻?


  英特尔对于AMD Ryzen芯片的反映

  一些第三方的评论表明,AMD的Ryzen芯片系列在单线程方面能够与英特尔的Broadwell系列一较高下,多线程处理能力也不遑多让。

  为了应对来自AMD的竞争,英特尔推出了一系列新的产品,在保证基础架构不变的基础上,增加了CPU的核心数,也提高CPU的性能。

  但是AMD也并没有止步,AMD也推出了16核心、32线程的处理器,相对应的英特尔都提出了18核心的36线程的i9处理器。

  英特尔不仅推出了新的产品线,这些产品也拥有更高的核心价值。在竞争当中这些产品拥有相当高的议价能力。英特尔希望通过这些举措能减少来自AMD新处理器对于CCG部门的影响,以及对于客户ASP的影响。

  来自AMD的竞争是否影响英特尔CCG部门的利润

  但是一些分析师并不认为英特尔增加核心架构的策略能够提升公司的利润。因为从技术上来说,核心增加可能会增加芯片的尺寸,从而增加生产成本。虽然从14纳米的工艺节点上,获得的收益能够抵消一部分芯片尺寸增加所带来的生产成本,但是也只是从一定程度上而不能完全抵消。

  另一方面,利润将会随着芯片价格的下降而下降。如果这些高核心的PC芯片能够卖出比较高的价格,那么CCG部门的利润就可能不会产生太大的影响。但是,如果英特尔迫于AMD的竞争,而将这些芯片以较低的价格出售的话,那么CCG部门的利润就会受到影响。

  英特尔PC芯片处理器的市场占有率

  到目前为止,AMD已经发布了多款产品。虽然台式机业务在个人电脑市场中的比重逐渐下滑,笔记本业务有了少量的增长,但是AMD依然希望能够通过不断增加市场份额,在不断下降的桌面处理器的空间中获得营收。

  不同的是,英特尔的客户ASP主要来自于笔记本。

  近年来,英特尔一直在不断的减少对于桌面处理器的投入,而专注于笔记本电脑市场。根据其最新的产品路线图,不难发现,英特尔计划推出十纳米的处理器,而这些处理器,大多数是用于笔记本电脑和超低功耗的笔记本电脑。

  这样的举动表明英特尔可能不愿意在桌面处理器市场参与过多的竞争。但是这依旧不能避免与AMD Ryzen移动处理器和Cannonlake的竞争。在笔记本电脑市场,英特尔还面临来自于高通的竞争,接下来我们将会探讨高通的问题。

  英特尔计划如何应对高通微软的威胁

  英特尔挑战高通微软的交易

  来自AMD的最新芯片处理器,迫使英特尔在PC芯片上可能采取降价措施,同时英特尔也面临着来自高通的竞争。

  英特尔以前的盟友微软现在也在逐渐的改变策略,其操作系统一直以来,都是使用英特尔的x86和Atom处理器。但是在2016年初,英特尔停止了Atom移动处理器的开发之后,微软在2016年12月份转而与高通进行合作,计划将Windows 10引入ARM处理器架构。


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  作为合作的一部分,微软宣布所有的Windows 10应用程序,都可以通过模拟器的方式运行在高通的骁龙处理器上。

  然而,在2017年6月份,英特尔宣布,任何一家公司通过软件模拟器的形式,在没有经过英特尔许可的情况下运行x86应用程序都是违法的。

  对英特尔的影响

  英特尔不可能将其x86架构的应用程序授权给任何ARM架构的芯片供应商。因为这样等于是自掘坟墓。可以说ARM架构,在低功耗处理器市场上将x86架构打的体无完肤。所以到目前为止只有两家公司可以应用x86架构的设计,就是英特尔和AMD。

  如果允许高通的ARM架构处理器运行x86架构的应用程序,那么在未来除了高通之外,英伟达、三星、苹果、联发科这样的企业,都可能进入PC市场。这么多企业的竞争对于英特尔来说并不是一件好事。

  如上所述,英特尔的CCG部门占了公司业务的55%,为公司提供了超过80%利润,如果众多的企业都参与到这一竞争中来,将会促使CCG部门的收入下降,影响英特尔整体的盈利。

  对高通和微软的影响

  高通近年来可以说是流年不利,今年高通已经面临来自苹果的诉讼和监管监管机构的多次调查。在这个时候高通可能不会愿意再与另一个芯片巨头打官司。

  而另一方面,微软可能会取消与高通的合作关系,因为不能够推出运行x86应用程序的平板电脑和笔记本电脑的话,就没有任何的意义。微软再2013年的时候就已经为进入移动市场创下了大约9亿美元的亏损。而当时其基于ARM 的Windows并没有取得成功。

  为了赢得微软的合作,2017年5月份,英特尔表示将会开发e-SIM以帮助Windows进入移动端,同时,消除移动设备对于模拟器运行32位应用程序的需求。同时,这还能保证,其性能优于ARM架构的软件仿真器。

  同时英特尔还在不断的寻求新的市场,以替代个人电脑业务,接下来我们将看看物联网市场是否有足够的增长机会来取代英特尔的个人电脑业务。

  物联网会取代英格尔的个人电脑业务吗

  英特尔的物联网集团

  英特尔正在不断寻找出路,以减少对于个人电脑市场的依赖,这就迫使它需要一个足够大的市场来取代个人电脑市场,而物联网市场恰恰提供了这样一个机会,因为物联网市场需要像PC市场一样多的甚至更多的终端设备。

  英特尔的物联网集团(IoTG ),在很大程度上迎合了工业、零售和安防对于计算需求。在过去的两年内,该集团也迎来了两位数以上的收入增长。

  在2017年第一季度,物联网集团的收入同比增长了11%(去年同期为7亿2000万美元)。但是,该集团的收入依然占比不到公司总收入的5%。


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  以这样的速度来看,物联网显然是无法取代PC市场的。因此英特尔正在不断的调整物联网战略,试图将重点放在能够产生更高回报的市场上。

  从2016年底开始,英特尔开始投资自动驾驶汽车。这大大增加了其运营费用,减少了物联网集团的营业利润。

英特尔促进物联网增长的策略是什么

  为了提高物联网的发展,2016年11月,英特尔聘请了ARM公司的执行副总裁Tom Lantzsch负责物联网集团的业务。

  2017年6月,英特尔停产了其旗下的三款物联网芯片。这些产品分别用于智能楼宇、零售、工业能源部门以及其他的低成本的物联网设备。

  这些市场对于英特尔来说,最多只能贡献大约4亿美元的收入,这么低的收入,对于英特尔每年600亿美元的年收入来说,并不起眼。所以在这时候,物联网集团将重点转移到更高利润的产品和细分市场并没有太大的影响。

 英特尔的Atom处理器并没有死

  目前英特尔的Atom处理器,还应用在亚马逊的智能音响设备。

  虽然Atom处理器在早些时候主要是英特尔为智能手机和平板电脑开发的。但是迫于ARM处理器的激烈竞争,英特尔放弃了这一市场。

  但是随之而来的是,英特尔在人工智能和物联网设备中找到了这一芯片的新用途,这一市场需要x86处理器的优异的计算能力。

  此外,英特尔还发现了另一个广阔的物联网市场:自动驾驶汽车。为此,英特尔收购了以色列的公司Mobileye,来助推这一市场的成长,接下来我们探讨这次收购的细节。

  英特尔GO平台如何推动英特尔的物联网业务

 自动驾驶的机遇

  英特尔正在推动其物联网业务专注于高利润的产品。在英特尔看来,自动驾驶汽车市场就为其提供一个价值超过一千亿美元的机会。

  在德意志银行汽车技术大会上,英特尔汽车车自动驾驶小组的总经理Douglas Davis,解释了英特尔在自动驾驶汽车中的作用。


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  在英特尔看来,从现在到2030年,汽车对于计算的需求的增长可能会超过十倍。那时候自动驾驶汽车就必须要处理大量的数据,而数据的总量可能会增长超过一千倍。无论是显示还是监测汽车内部的环境和外部的环境,都会产生大量的数据。这些大量的数据就需要非常大的存储空间。。这一需求将会在2030年的时候,推动自动驾驶汽车市场创造一个超过300亿美元的市场。除了硬件以外,在数据服务和软件在内的整个生态系统中,都会为英特尔提供一个超过一千亿美元的市场。

  英特尔GO平台

  为了利用这一机会,英特尔创建了GO平台。该平台集成了英特尔在计算,5G网络和数据中心三方面的种种技术,致力于开发从设备到网络到数据中心的自动驾驶汽车的端到端的解决方案。这样全面的解决方案将会更大程度的,优化、降低汽车制造商的成本和开发时间。

  但是英特尔也意识到,其完整的解决方案中缺乏自动驾驶汽车的视觉系统,所以英特尔收购了以色列公司Mobileye,该公司拥有令先进的计算机视觉辅助驾驶系统和智能驾驶系统。

  为什么英特尔会收购Mobileye

  在美国美林银行全球技术会议上,英特尔的首席执行官Brian Krzanich解释道,自动驾驶汽车有两个计算引擎,第一个是传感器融合系统,它用来采集来自激光雷达,摄像机和雷达的数据,一以构建汽车外部世界的图像。第二个是驱动引擎,他有一个计算处理器,能够规划路径并指导汽车的行驶。

  英特尔处理器,拥有巨大的计算能力,与Mobileye的传感器融合系统综合的话能够获得极大的市场份额。

  这样的合作将会帮助英特尔为自动驾驶汽车市场提供一个更加完整的平台。

  高通也意识到了自动驾驶汽车市场的巨大机遇,为此,高通宣布收购世界上最大的汽车半导体公司恩智浦。

 收购Mobileye 对英特尔的收益有何影响

  收购Mobileye

  英特尔(INTC)以153亿美元收购Mobileye(MBLY),以促进其在自动驾驶汽车市场的发展。

  对于一家年收入3.5亿美元的公司而言,153亿美元的价格似乎很高。然而,一些分析师对收购提出了不同的看法,他们认为这一价格是合理的。


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  150亿美元收购Mobileye合理吗?

  诸如英特尔这样成熟的、资金充足的公司正试图通过收购成长型市场,以提高其放缓的增长速度,这样便可以更高效地利用资金。Mobileye是视觉系统的领导者,这使得英特尔会在这个未来5到10年里呈指数增长的市场中保持强势地位。如果我们思考Mobileye的增长前景,它的价格似乎是合理的。

  据Pacific Crest Securities分析师Brad Erickson称,2016年Mobileye的收入同比增长49%,达到3.58亿美元,这是由其售后业务113.0%的增长,以及OEM业务34.0%的增长所驱动的。

  Mobileye的OEM业务是其最大的收入来源,而其售后业务是其增速最快的部门。该公司的OEM销售增加了芯片的使用数量,为售后市场创造了增长机会。售后市场包括经常性销售,这里销售的产品比在OEM企业销售的产品利润率更高。随着售后市场份额的增加,公司的利润率应该会有所提高。

  Mobileye对英特尔长期收益的影响

  虽然Mobileye的3.6亿美元的收入对英特尔来说似乎是九牛一毛,但它的增长前景远比英特尔好。麦肯锡预计,到2030年,每年将销售1500万辆自动驾驶汽车。这种期望为Mobileye提供了强劲的增长机会,它是自主车辆视觉系统的领导者。这还不包括售后市场。

  尽管Mobileye的销售增长不会在2020年之前出现,但英特尔现在必须采取行动,以发展正确的技术和生态系统来利用这种增长。NVIDIA(NVDA)已经处于自动驾驶汽车市场的最前沿。

  英特尔收购Mobileye巧妙地使用了现金

  一些分析师认为,英特尔收购Mobileye是其海外现金的最佳利用。由于将其汇回美国要承担高税率,因而英特尔无法用这笔钱来为回报股东。这笔钱唯一能做的就是投资债券,收益率为1.7%。

  分析师预计,Mobileye将在2018年创造7.5亿美元的收益和3.75亿美元的净利润。按照153亿美元的收购价格计算,此次收购将在2018年实现2.5%的回报率,而且每年的回报应该会增长。根据这种计算方式,英特尔收购Mobileye似乎是一项明智的投资。

  接下来,我们看看英特尔的数据中心业务。



关键词: 英特尔

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