DRAM产业：美日联合抗三星

　　以华亚科当集成平台?

　　综合各方消息，尔必达和美光这次谈到整并或合作的重点，不论是传出尔必达想买台塑手上的华亚科股权、尔必达买美光手上的华亚科股权，或是尔必达和美光有意合作以华亚科当集成平台，明显看得出来都是在华亚科身上做文章。

　　传出尔必达对于华亚科相当有兴趣，一方面是想以华亚科作为与美光合作的平台，其实整个概念有点回到2008年底台湾在主导DRAM产业集成的构想，以1家台厂作为控股公司和生产重心，再由此平台去连结技术母厂和其它代工厂。

　　在上一次的整并案中，平台人选除了华亚科外，呼声最高的当属瑞晶，当时瑞晶还未兴柜，持股结构、财务资金也都单纯是最大优势。

　　不过，这次也传出尔必达想找美光和华亚科合作，其中一个原因是尔必达知道瑞晶在短期内很难上市柜，包括持股集中因素，以及当初尔必达发行台湾发行存托凭证(TDR)时，允诺的部分条件，包括救茂德等都未兑现，未来旗下子公司要申请挂牌，恐不容易。

　　对尔必达而言，现在主要产能都集中在瑞晶，尔必达自己的财务也相当吃紧，但由于瑞晶无法上市柜，因此没有自有筹资管道的能力，是尔必达最大罩门，业界推测，坂本幸雄藉此提出与华亚科合作，也顺势和美光谈集成，也是合理方向。

　　就美光而言，其实美光这几年已经积极转型，一方面转攻高单价产品，另一方面是触角多元化发展，成效已逐渐显现，PC DRAM对美光始终是赔钱货，过去美光是技术领先，但这次在40纳米上也踢到铁板，而在募资上，华亚科这几年来的募资都是台塑力挺由集团子公司吃下，也传出台塑表达未来不再协助筹资的消息，因此美光在棘手的PC DRAM事业上，策略势必转弯。

　　相关业者表示，美光和尔必达都是非常灵活的公司，加上今日DRAM产业态势险峻，会有合作的构想不意外，但执行上的确不容易，毕竟2家公司的本质都是极具企图心，制程技术也不相同，要达到妥协的层次恐怕还要磨合很久。

　　不过，DRAM产业态势越困难，只会加速2家公司合作脚步，不管DRAM厂产品再如何分散化，PC DRAM终究是核心事业，持续赔钱压力会相当大，因此在上一波的全球金融风暴洗礼后，让奇梦达退出市场、台系DRAM厂整并，下一波DRAM产业的集成重心，就要看美光和尔必达要如何出招了。