库存调控得宜 LCD驱动IC景气修正提前结束

　　今年半导体景气自第1季触底反弹至今，拉升力道强劲，以晶圆代工厂台积电及联电为例，第2季晶圆出货大增1倍，第3季仍续增2成，如今第4季进入传统淡季，但出货量仍可小幅成长。

　　所以，在全球总体经济数据未获明显改善前，仍有许多分析师认为，这波半导体厂表现缺乏基本面支撑，生产链中仍有超额下单(over-booking)问题存在。

　　以LCD驱动IC生产链来看，由于面板厂产能利用率回升及出货量不断拉高，今年第2、3季的LCD驱动IC市场需求十分强劲，联咏、奇景等出货量大增，并不断向晶圆代工厂及封测厂追加订单，封测厂还因产能不足，第3季调涨代工合约价格。

　　但随着面板报价在8月来到高点，面板厂对第4季看法保守，所以在LCD驱动IC库存达到安全水平后，即先行停止采购。虽然第2季到第3季，LCD驱动IC的确有超额下单问题，但整个生产链至今出现「逆转胜」，原因之一除了市场需求没想象中疲弱之外，原因之二就是通路端库存水位过低，才让这波库存修正提早结束。

　　事实上，早在第4季面板厂出货高峰来临前，LCD驱动IC业者早已开始调控投片量，因此8月下旬以来，已陆续减少对晶圆代工厂及封测厂下单，这是调控库存的第一步。再者，IC供应商到面板厂中间的IC通路商，经历去年金融海啸后，早已学会严格控管存货，因此随着联咏、奇景等业者调整制造策略，也随之降低库存。

　　正因IC通路端的存货过低，而上游芯片厂库存调控也仅维持在安全水平，所以整个LCD驱动IC市场库存调整及反应时间，才会在短短3个月时间内就调整完毕。

　　虽然面板厂对第4季及明年第1季出货看法仍保守，但已让LCD驱动IC的这波景气修正提前结束，明年只要面板厂出货量看升，LCD驱动IC出货量也将一路攀高，包括联咏、奇景、颀邦、世界等生产链中重要业者，可望提前进入新一波景气上升循环。